前不久第七批国采正式落幕，东阳光药以0.99元/颗的价格中标奥司他韦胶囊，"每颗不到1元”让东阳光药"可威”引发巨大关注。
随着集采的选区结果出炉，东阳光药的供应省份确定为山东省、湖北省、广东省、重庆市;根据其中标价计算，未来其集采市场份额约505万元 (不含备供省份)。
505万元意味着什么?
与2021年营收8511万元相比，东阳光药奥司他韦此次集采得到的份额，尚不及这最差年份的营收零头，更不用说2019年16.6亿元的高光时刻
此次集采，东阳光药在奥司他韦胶囊上的中标价，相比最高有效申报价低降幅超过92%。资本市场对于品独大”的东阳光药快速做出反应，公司股价一路下跌至5港元区间。
投资者“用脚投票”并非没有道理
在此前的多轮集采中，信立泰"泰嘉"氯呲格雷的遭遇，曾经同样让这家”一品独大”企业一度陷入短期业绩泥潭，同时也是一个极其真实、可参考的样本。
行业人士分析指出，医药企业聚焦资源打造核心大品种，"一品独大”并没有问题，不过，如果把时间线拉得更长，面对集采考验，核心品种进集采大幅降价会损害短期业绩，不进集采则可能失去区域市场前景，"一品独大”企业能否在“以价换量”的语境下快速完成品类结构调整，最终决定了企业能否实现转型升级。
东阳光药或将短期承压
"可威”能否以价换量?
在本次集采中，东阳光药奥司他韦降价如此决断的重要原因之一正是"成本可控”
目前，国内市场只有东阳光药拥有奥司他韦的原料药批文，且拥有一条国内最大的奥司他韦磷酸盐原料药生产线，这确保了可以凭借更低的成本来生产然而，不容忽视的问题在于，新冠疫情对企业业绩带来的影响不可谓不大
如今，疫情常态化防控，防护措施的普及，人口流动的下降，流感爆发势头已不如过去，奥司他韦的市场需求和销量自然不乐观。数据显示，2021年奥司他韦品类在药品零售市场和等级医院的销售额分别仅有3.85亿元、7亿元，较2020年同比下降71.77%和54.95%.其次，愈发严峻的市场竞争也让东阳光药颇感压力.
东阳光药的奥司他韦合成专利将于2024年到期，颗粒型专利也只能撑到2026年。此外，被认为更话合儿童使用的干混悬剂剂型也已获批上市，目前有2家企业拥有生产批文，成都倍特药业拿下首仿，东阳光药虽也在加速上市进程，但另有石家庄四药、乐普制药、齐鲁制药等超10家企业提交上市申请，且正在审评审批中。
市场人士指出，东阳光药"可威”的市场正在被夹击，越来越多的仿制药厂家和新品规入市，将进一步分割优势企业的市场份额，并且在区域市场进一步压缩“可威”的销售空间。除此之外，抗流感新药也在不断涌现。
罗氏流感创新药速福达(玛巴洛沙韦)于去年4月获批上市，并在随后纳入医保支付;在研的众生睿创ZSP1273片及颗粒、珍宝岛药业/广州市恒诺康医药的注射用HNC042、青峰医药/银杏树的GP681、太景医药的核酸内切酶抑制剂TG-1000、征祥医药的抗流感新药ZX-7101A、安帝康生物的ADC189以及中国药科大学抗病毒1类新药黄荟素等产品，同样备受市场关注。不难看出，在流感药物的赛道赛道上，东阳光药正在逐渐失去大品种先发壁垒的优势，以上种种让"可威“的未来充满了不确定性
事实上，“一品独大”医药企业的营收结构存在品种单一的风险，不论是不可抗力的外部政策影响还是同行竞争者的虎视眈眈，任何风吹草动都可能引发市场震动，尤其面对医保支付“腾笼换鸟”的顶层制度变革，进步增大了支付端的价格压力。
与之相应的是，东阳光药的股价也一直震荡不休
从公司管理层结构调整引发股价腰斩，到疫情影响下"可威”销量大降股价再跌，以及遭遇黑石可转债违约危机而被踢出港股通、被东阳光剥离重组，直至此次0.99元的集采报价让股价从7港元又跌至5港元....种种迹象表明，投资者对东阳光药开始失去耐心。
显然，仅仅依靠仿制药扛起市场销售巨大利润的时代将一去不返，在集采聚焦"临床用量大、使用金额高“的大品种导向之下，一家企业仅依靠一款单品就赚得钵满盆满定将遭遇集采重挫。如何转变当前局面，将是投资者接下来关注的重点。
行业普遍认为，药品集中带量采购让医药产业发生了根本性的转变，过去传统的“以药养医”陋习屡见不鲜，以往倚重单一品种的仿制药企，市场局面正在发生根本性的扭转，专利过期药、仿制药正式进入微利时代，无论是跨国企业还是本土企业，都必须面对医保支付市场的创新产品溢价准则。
